Quali sono le opzioni reali


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Si consideri una ditta che ha la possibilità di investire in una nuova fabbrica. La domanda è: quando l'azienda dovrebbe investire? Se l'impresa investe quest'anno, ha un flusso di reddito in precedenza.

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La società conosce i suoi flussi di cassa scontati se si investe quest'anno: 5M. Il costo dell'investimento è 4M.

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Se l'impresa investe il prossimo anno, il valore attuale del costo dell'investimento è 3. A seguito del valore attuale netto regola per gli investimenti, l'impresa dovrebbe investire quest'anno perché i flussi di cassa scontati 5m sono superiori ai costi di investimento 4M di 1M. Eppure, se l'impresa attende per il prossimo anno, investe solo se i flussi di cassa attualizzati non diminuiscono.

Se, crescono a 6M, allora l'impresa investe. Dato che il valore di investire il prossimo anno supera il valore di investire quest'anno, l'impresa dovrebbe attendere ulteriori informazioni per prevenire perdite. Messo in scena per gli investimenti in scena gli investimenti sono molto spesso nelle industrie farmaceutica, minerali e petrolio.

Capire le Opzioni: Vendere CALL (SELL CALL)

In questo esempio, si è studiato un investimento in scena all'estero, in cui un'impresa decide se aprire uno o due negozi in un paese straniero. Questo quali sono le opzioni reali adattato da "allestita Esempio Investment".

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L'azienda non sa quanto bene i suoi negozi sono accettati in un paese straniero. Se i loro negozi hanno forte domanda, i flussi di cassa attualizzati per negozio è 10M. Se i loro negozi hanno scarsa domanda, i flussi di cassa attualizzati per negozio è 5M. E 'noto anche che se la domanda del negozio è indipendente dal negozio: se uno negozio ha forte domanda, l'altro ha anche una forte domanda.

Il costo di investimento per ogni negozio è 8M. Nel caso l'azienda investire in un negozio, due negozi, o no investire? Il valore attuale netto suggerisce l'impresa non dovrebbe investire: il valore attuale netto è Ma è la migliore alternativa?

Le opzioni reali - Mercati efficienti: teoria e pratica

Dopo la valutazione delle opzioni reali, non è: l'azienda ha la possibilità concreta di aprire un negozio di quest'anno, aspettare un anno per conoscere la sua richiesta, e di investire nel nuovo negozio l'anno prossimo se la domanda è alta. Il valore per aprire un negozio di quest'anno è 7.

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Detto questo, l'impresa dovrebbe optare per l'apertura di un negozio. Questo semplice esempio mostra che un negativo valore attuale netto non implica che l'azienda non dovrebbe investire. La flessibilità disponibile per la gestione - cioè quali sono le opzioni reali "opzioni reali" reali - genericamente, si riferiscono alle dimensioni dello, tempi di progettazione, e il funzionamento del progetto, una volta stabilita.

Давным-давно Земля имела один огромный спутник - Луну. Когда в результате напряженной борьбы между приливными силами и гравитацией Луна, наконец, начала падать, ее уничтожение стало необходимостью. Именно с этой целью и была построена Шалмирана, а потом вокруг ее предназначения соткались известные всем вам Каллитракс чуть печально улыбнулся всей своей необъятной - В нашем прошлом есть много подобных легенд, частью правдивых, частью - ложных; есть и другие еще не разрешенные парадоксы.

In tutti i casi, qualsiasi non recuperabile spese iniziali relative a questa flessibilità è il premio di opzione. Opzioni relative al progetto dimensioni Dove la portata del progetto è incerto, flessibilità per quanto riguarda la dimensione degli impianti in questione è prezioso, e costituisce opzionalità.

Opzione per espandere : Qui il progetto è costruito con una capacità in eccesso rispetto al livello atteso opzioni binarie arabe uscita in modo che possa produrre a più alto tasso, se necessario.

Un progetto con la possibilità di espandere avrà un costo maggiore per stabilire, l'eccesso essendo il premio dell'opzionema vale più la stessa senza la possibilità di espansione. Rinunciando questi futuri spese costituisce esercizio dell'opzione.

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Questo è l'equivalente di un'opzione pute ancora una volta, la spesa in anticipo in eccesso è il premio di opzione. Un sistema di produzione flessibile FMS è un buon esempio di questo tipo di opzione.

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Questa opzione è anche conosciuto come un'opzione di commutazione. Opzioni relative alla vita del progetto e la tempistica In caso di incertezza su quando, e in che modo, di lavoro o altre condizioni saranno eventuate, flessibilità per quanto riguarda i tempi del progetto in questione s è prezioso, e costituisce opzionalità. Opzioni di crescita sono forse il più generico in questa categoria - queste comportano la possibilità di esercitare solo quei progetti che sembrano essere redditizia al momento dell'iniziazione.

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Iniziazione o differimento opzioni : Qui gestione ha una flessibilità tale da quando iniziare un progetto. Opzione di abbandonare : Gestione potrà avere la possibilità di cessare un progetto durante la sua vita, e, possibilmente, per realizzare il suo valore di recupero.

Tuttavia, spesso tale spaccatura avviene in modo residuale.

Questa opzione è anche conosciuto come un'opzione di terminazione. Opzioni di abbandono sono americani in stile. Opzioni di sequenziamento : Questa opzione è relativa all'opzione iniziazione sopra, anche se comporta flessibilità per quanto riguarda i tempi di più di progetti interconnessi: l'analisi qui è come se è vantaggioso implementare questi sequenzialmente o in parallelo.

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Una volta risolto, gestione ha la possibilità di procedere o meno con lo sviluppo di altri progetti. Se preso in parallelo, la gestione avrebbe già speso le risorse e il valore dell'opzione di non spenderli è perduto.

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Il sequenziamento dei progetti è una questione importante nella strategia aziendale. Ecco l anche la nozione di Intraproject vs. Questa flessibilità costituisce opzionalità.

  1. opzioni reali in "Dizionario di Economia e Finanza"
  2. Он, однако, не произнес ни слова и только молча указал рукой на северную часть неба.

Opzioni di mix di uscita : L'opzione per produrre risultati diversi dalla stessa struttura è conosciuta come opzione mix di uscita o la flessibilità del prodotto. Queste opzioni sono particolarmente prezioso nei settori in cui la domanda è volatile quali sono le opzioni reali in cui i quantitativi richiesti in totale per un bene particolare sono in genere bassi, e la gestione vorrebbe passare a un prodotto diverso rapidamente, se necessario.